Reestructuración de un préstamo para pagar menos y acabar antes: HIPO - PAC

Autor: Vicente Espert

En este artículo quiero explicar una operación financiera de esas que marcan la diferencia entre tener o no un buen asesoramiento, ya que tiene una cierta complejidad al combinar una operación de activo (financiación) con una operación de pasivo (ahorro/inversión), para mayor satisfacción de las necesidades del cliente.

Estoy hablando de un Plan de Acumulación de Capital (PAC) para amortizar antes un préstamo.

Como hay muchos escenarios posibles, voy a explicarlo con un ejemplo extrapolable a cualquier otra situación de préstamo.

Supongamos que una familia tiene un préstamo hipotecario con una deuda pendiente de 100.000€, a un tipo fijo del 2% (aunque no soy partidario en general de los tipos fijos, simplificará mucho el ejemplo). 2% es ahora miso un tipo no muy bajo que absorbería hipotéticas bonificaciones no contempladas, por otros productos contratados, tales como seguros o alarmas, y un plazo de amortización 15 años. Consideramos el habitual sistema de amortización de cuotas mensuales constantes (sistema “francés”), lo que resulta en 643,51€ al mes.

Recapitulando:

Capital pendiente	100.000 €
Tipo interés (fijo)	2%
Cuotas pendientes	180
Importe cuota	643,51 €

Esta familia va a estar pagando todos los meses 643,51€ y al final habrá pagado un total acumulado de 15.832€ en concepto de intereses.

Ahora supongamos que esta familia vive con un cierto agobio psicológico, porque a nadie le gusta tener deudas con un banco, que además se beneficia de unos intereses que a menudo consideramos desproporcionados, cuando no injustos, algo que sería más que discutible, pero no para esta familia.

Para ello el asesor financiero le propone dos operaciones.

1. Reestructuración de la deuda

La primera es que reestructure su deuda alargando al máximo el plazo de amortización, de lo que el banco estará encantado al cobrar más intereses y tener al cliente vinculado por más tiempo. Pongamos que acuerda con el banco un nuevo plazo de amortización de 30 años, con lo que el préstamo quedaría así:

Capital pendiente	100.000 €
Tipo interés (fijo)	2%
Cuotas pendientes	360
Importe cuota	369,62 €

Es decir, la familia estará ahorrando casi 274€ de cuota mensual de préstamo, si bien al alargar la vida del préstamo, acabaría pagando más intereses en total, cosa que no piensan hacer siguiendo las instrucciones de su asesor financiero.

2. Plan de Acumulación de Capital (PAC)

La segunda operación financiera será invertir ese nuevo ahorro mensual redondeado a 275€, en un Plan de Acumulación de Capital consistente en un fondo global más o menos indexado al índice MSCI WORLD, un índice muy diversificado que refleja el progreso económico mundial y que sabemos que en los últimos 50 años ha rendido más de 9% interanual.

Siendo conservadores, y teniendo en cuenta los costes del fondo, supongamos que dicho fondo rindiera un 7% interanual, con acumulación mensual de intereses, ya que la aportación es mensual.

Llegará un momento que el capital acumulado en el fondo más los intereses generados compensen el capital pendiente de préstamo. En este ejemplo, esto ocurrirá en el mes 150, o sea, a los 12 años y medio. En ese momento la familia habrá aportado tanto al préstamo hipotecario como al PAC la cantidad total de 97.102€, y podrá cancelar la hipoteca, pagando el remanente de la última cuota:

Aportado PAC	41.250 €
Aportado Hipoteca	55.443 €
Remanente ult. Cuota	409 €
Total aportado	97.102 €

En conclusión, la familia se habrá ahorrado los 15.832€ de intereses que iban a acabar abonando a lo largo de la vida del préstamo, y además lo habrá amortizado dos años y medio antes. Podría decir que le han prestado el dinero gratis.

Reflexión… ¿Podría en este caso cuantificarse el valor del asesor financiero en 15.832€ y dos años y medio de dolores de cabeza?

Nota

Es cierto que el PAC tendrá sus momentos de volatilidad, si bien sabemos que a largo plazo la rentabilidad histórica de la renta variable global es bastante consistente y coincide con el dato usado. Además, si el momento de cancelar la hipoteca coincidiera con un momento bajista de mercados, siempre se puede uno esperar a que el mercado vuelva a recuperarse, cosa que hace siempre y en periodos no muy largos.

Anexo

	Préstamo			PAC
Final	Capital	Capital		Capital	Intereses	Total
del año:	Amortizado	Pendiente		Aportado	Acumulados	Acumulado
0,5	1.223 €	98.777 €		1.650 €	33 €	1.683 €
1	2.458 €	97.542 €		3.300 €	124 €	3.424 €
1,5	3.705 €	96.295 €		4.950 €	275 €	5.225 €
2	4.965 €	95.035 €		6.600 €	487 €	7.087 €
2,5	6.238 €	93.762 €		8.250 €	764 €	9.014 €
3	7.523 €	92.477 €		9.900 €	1.107 €	11.007 €
3,5	8.822 €	91.178 €		11.550 €	1.519 €	13.069 €
4	10.133 €	89.867 €		13.200 €	2.002 €	15.202 €
4,5	11.458 €	88.542 €		14.850 €	2.558 €	17.408 €
5	12.796 €	87.204 €		16.500 €	3.190 €	19.690 €
5,5	14.147 €	85.853 €		18.150 €	3.900 €	22.050 €
6	15.512 €	84.488 €		19.800 €	4.692 €	24.492 €
6,5	16.890 €	83.110 €		21.450 €	5.567 €	27.017 €
7	18.283 €	81.717 €		23.100 €	6.530 €	29.630 €
7,5	19.689 €	80.311 €		24.750 €	7.582 €	32.332 €
8	21.110 €	78.890 €		26.400 €	8.728 €	35.128 €
8,5	22.544 €	77.456 €		28.050 €	9.969 €	38.019 €
9	23.994 €	76.006 €		29.700 €	11.311 €	41.011 €
9,5	25.457 €	74.543 €		31.350 €	12.755 €	44.105 €
10	26.936 €	73.064 €		33.000 €	14.305 €	47.305 €
10,5	28.429 €	71.571 €		34.650 €	15.966 €	50.616 €
11	29.937 €	70.063 €		36.300 €	17.740 €	54.040 €
11,5	31.461 €	68.539 €		37.950 €	19.633 €	57.583 €
12	33.000 €	67.000 €		39.600 €	21.647 €	61.247 €
12,5	34.554 €	65.446 €		41.250 €	23.787 €	65.037 €